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启迪环境（000826）| 预处罚已下达，诉讼时效紧张 + 多个在建工程严重虚增 + 资金排队出逃 + 宋联民主任律师已于3.29代理部分投资者在武汉中院开庭 +本文详述全部案情！
更新时间：2022-02-28 | 阅读次数：[4125]
公司全称：启迪环境科技发展股份有限公司
股票代码：000826
索赔理由：涉嫌证券虚假陈述，股民做好起诉索赔准备
目前状态：立案起诉阶段（符合条件的投资者，可以进行索赔登记）
诉讼时效： 。
一、索赔条件
在 2016.4.5 至 2019.4.26 期间买入启迪环境（000826）股票，且在2019.4.26晚间 仍然继续持有这只股票的受损投资者，有望通过诉讼获赔。【时段已过诉讼时效，目前已经停止征集，仅保留本文供参阅】
以上索赔登记条件仅代表江苏胜衡律师事务所的观点，最终以法院判决为准。投资者在实际获得赔偿款之前，无需向律师支付任何费用，联系方式在本文文末。
二、案情背景
2019.4.27，《华夏时报》曝光称，南宁武鸣、广东东源、陕西西安等多地项目并未实际开工建设，由此拉开了启迪环境财报造假的序幕。
2021.10.22，证券日报发布《启迪环境涉嫌造假：多个在建工程严重虚增127亿总额水分几何？》，启迪环境股价在当日早盘便奔向跌停，数千万资金挂在跌停板上排队出逃。
2021.10.22，深交所针对上述事项火速发出关注函，要求启迪环境对上述新闻报道进行自查并说明。
2022.2.28，启迪环境收到证监会下达的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据《证券法》《行政处罚法》，证监会决定对公司立案。
2023.4.6，启迪环境收到证监会《行政处罚事先告知书》，这意味着证监会对启迪环境信息披露违规的全部事实已经查清，接下来走完陈述、申辩和听证这三个程序性事项，即可下达正式的处罚决定。
三、资深证券律师分析
启迪环境，1998年2月在深交所主板上市，是一家曾经名为“桑德环境”的明星环保公司，作为资本市场老兵，一度创造环保行业辉煌历史。原实控人文一波，已于2019年4月23日辞去包含董事长在内的一切公司职务。
2015年9月，启迪控股及其关联方以69.91亿元价格，受让启迪环境29.8%股权，成为新的控股股东，并更名为启迪桑德，2019年7月改名为“启迪环境”。
（一）违规初露端倪
1、2019年4月27日，《华夏时报》曝光称，南宁武鸣、广东东源、陕西西安等多地项目并未实际开工建设，其中南宁武鸣区流域水环境综合整治项目，在当地政府证实该总投资26亿的PPP项目项目至今未动工的情况下，启迪桑德的财报上却显示项目已进行了16%。在广东东源县，启迪桑德违反与当地政府所签项目合同，逾期8个月未支付注册资本金。该文发布当日，启迪环境股价跌停，由此拉开了启迪环境财报造假的序幕，此后股价呈明显下跌趋势，投资者受损明显。
2、2021年10月22日，证券时报记者罗曼发表《启迪环境调查：在建工程挂账127亿突击减值为了啥》、《启迪环境涉嫌造假：多个在建工程严重虚增，127亿总额水分几何？》的报道，称启迪环境多个在建工程涉嫌严重虚增资产，其中3个项目甚至完全未开工，报道称启迪环境涉嫌财务造假。
（二）深交所历次发函关注
在媒体上述第二份报道之前，也就是2021年1月25日，深交所已发出关注函，要求启迪环境在2020年报预亏12.5-15.7亿元的背景下，对在建工程项目“南宁PPP项目”预计计提减值损失1.57亿元说明依据。
2021年7月15日，深交所再对“半年报”发出关注函，对半年预亏33亿至40亿元（上年同期为盈利 1.81 亿元）表示关注，并要求对计提减值损失22.08亿元说明其合理性。
2021年10月22日，在媒体质疑启迪环境涉嫌在多个在建工程上严重虚增资产之后，当日深交所再发函：（1）要求启迪环境列表说明近5年在建工程项目主要信息，包括每年实际投入资金额和期末余额（附上主要转账记录和凭据）；（2）质询启迪环境是否存在虚增在建工程，后通过计提大额减值掩饰前期虚增资产的情形，资金流向是否涉及关联方资金占用、违规财务资助等；（3）要求公司自查最近两年又一期的营收、利润、应收账款等科目核算过程及准确性，是否存在虚增营收、利润及应收账款的情形。
自从深交所于2021.10.22发出问询函至2022.3.1，启迪环境多达15次延期回复交易所的上述质询，迟至3月1日的“阶段性回复意见”则仍无实质性内容。
（三）启迪控股的专项调查结论
2021年11月20日，启迪控股在其官网发布《关于启迪环境专项调查组第一期调查结果的公告》，启迪控股称，在媒体报道后，启迪控股已成立“启迪环境专项调查组”，重点检查了报道中所列的12个项目计提减值23.6亿元的问题，已核实部分项目属于“正常经营亏损”，“其它项目正在进一步调查核实中”。由于启迪控股的此番信息披露，属于“先于启迪环境披露未公开的信息” 未配合启迪环境依法做好信息披露工作，性质上属于“违规”，因而被深交所通报批评并计入诚信档案。
（四）再收湖北证监局《责令改正监管措施决定书》
2022年1月19日（当日开盘前），启迪环境收到湖北证监局《责令改正监管措施决定书》，直指启迪环境存在三大违规问题：一是信息披露不准确：经查发现，启迪环境于2021.7.18对深交所的关注函的回复公告中披露的12个在建工程项目的执行进度，其部分项目进展的描述与实际情况存在差异；二是会计核算不准确：部分在建工程的会计核算依据不规范、不充分，会计核算进度与实际情况存在差异；三是关联方占用上市公司资产：湘潭项目初始建设的办公楼和宿舍楼在建成后由关联方使用，属于上市公司资产被占用，公司未披露，关联方也未提供补偿或支付对价。湖北证监局称，本次监管措施已记入上市公司诚信档案，并将视整改情况开展后续监管工作。
（五）2021年预报，再次引发深交所“业绩洗大澡”的质询
今年2月7日，因启迪环境此前预告2021年净利润为亏损38亿-48亿元，且亏损原因为对已停建、拟退出项目计提资产减值等，再次引发深交所发函质询。深交所要求启迪环境披露涉及资产减值的已停建、退出项目的明细情况，说明以前年度减值准备计提是否充分；说明本报告期预计大额亏损的合理性，说明公司是否存在跨期利润调节、进行财务“洗大澡”的行为。
启迪环境在今年3月1日进行阶段性回复意见，声称公司2021 财报预告中关于减值项目的情况与2021年半年报中计提资产减值的项目情况（含项目情况明细）及金额不存在重大差异”。
一句话归纳，截至本文撰写之日，启迪环境及相关方，针对媒体的报道和深交所的多次函询，仍未正面回复“是否存在通过虚增工程量以虚增营收的嫌疑”，可谓讳莫如深。
（六）文一波或有难以推卸的责任
2021年11月间，启迪环境的创始人文一波（启迪环境的前董事长），在启迪控股发布“启迪环境专项调查组”的调查结论同时，也发布了《关于我与启迪环境的情况说明》一文，对媒体报道的涉嫌虚增工程量以虚增公司营收的问题，提出了几点辩解：（1）从2017年开始，由于政府对PPP政策的调整，融资难度加大，由此造成了几乎全部的参与到PPP领域的头部民营环保企业（包括启迪环境）经营困难；（2）本人是工程师出身，不擅长经营管理，几乎没有去过任何一个项目（工程）现场；（2）本人自2018年下半年开始基本没有关注公司经营；（3）启迪环境还有主营的环卫业务，另有水务业务以及国内规模最大的电子废弃物处置等业务，涉嫌违规的项目占比不大。
律师预判，文一波虽然已于2019年4月23日辞去包含董事长在内的一切公司职务，但在其任期内，对于“在建工程被过度财务包装”以赚取眼球和虚增营收，或仍然难辞其咎（最终以证监会的处罚结论为准）。
（七）换股吸收合并之路，存在变数
按照2022年1月21日董事会决议的《关于调整后的城发环境股份有限公司换股吸收合并启迪环境科技发展股份有限公司暨关联交易方案的议案》，“城发环境”拟通过向启迪环境的全体股东发行普通A股（每股面值1元）换股吸收合并启迪环境，换股基准价为5.07元/股，启迪环境与城发环境的换股比例为1:0.4899，即每1股启迪环境股份可换得0.4899股城发环境股份。
本次“吸收合并”交易完成后，启迪环境将终止上市并注销法人资格，城发环境将一揽子、概括性承继启迪环境的全部资产与债务。但启迪环境因涉嫌信息披露违规被证监会立案调查，这对本次交易的进程已产生较大影响，后续双方是否调整本次交易方案或终止本次交易、本次交易能否获得相关批准以及完成批准的时间均存在不确定性。
多年代理证券索赔案件的江苏胜衡律师事务所主任宋联民认为，2015年至2019年间，启迪环境一直盈利，2020年突然亏损15.3亿元，2021 年度预亏38-48亿元，并且启迪环境在2020年年报及2021年半年报中，共计提了高达47.92亿元的资产减值损失，由此引发二级市场股价持续走低，也引发了受损投资者的巨大争议。
从股价看，启迪环境的股价在2015年达到39.15元/股的高点之后一路下跌，截至今年3月18日已跌去92%。从在建工程占比看，启迪环境的在建工程从2011年的1.15亿元，一路增长至2019年末的142亿元峰值，2020年末依然高达127亿元。从在建工程占总资产的比例来看，也是从2011年3%迅速增长至2016年41%的最高峰，到2020年末占比仍达30%。
如果启迪环境前期确实拿在建工程做“虚假营收”、“虚假产值”的假文章，由于所有的资金走向，后期必须形成闭环，所以前期如果“资产虚增”造假，后期再以“减值”为遁词，这样“削峰填谷”，方能把“假帐”做平。
另外，在建工程的增加，其结果就是建设资金的流出，虚增在建工程的实际可能是，上市公司发生了资金流出，但并非用于支付在建工程款，而是挪作他用，转移、挪用的资金在账目上被计入用于在建工程（导致在建工程金额虚增）。转移到体外的资金，可能有两个去处，一是被关联方占用，二是用来虚增业绩，就像媒体报道那样，这两种嫌疑情况可能都存在。
宋联民律师认为，2017年8月，启迪控股通过定向增发，持股比例提升至34.22%。严格地说，启迪环境只是启迪控股的“孙孙公司”——即“启迪控股”是“启迪科服（河南）”的母公司，“启迪科服（河南）是“启迪科服”的母公司，“启迪科服”是“启迪环境”的直接控股股东。所以，一路追溯过去，“启迪控股”只是“启迪环境”的间接控股股东。
（八）会计师事务所的角色和责任权重
自2000年以来，一直担任启迪环境年审机构的大信会计师事务所（特殊普通合伙），针对上交所关注的启迪环境2020年报、2021半年报以及2021年度预报的巨额资产减值数据，自认通过专业会计核查，未发现公司在建工程计提减值准备的原则和方法有不符合《企业会计准则》之处，相关会计核算和减值准备计提充分、合理，甚至详细列出了2021年上半年存在资产减值损失的12个在建工程，认为不存在“业绩大洗澡”的情形。而据证券时报报道，记者对其中9个项目进行了实地调查、采访核实后发现，除了张家口塞北管理区的项目实际情况与公告披露较为吻合之外，其余8个在建工程都呈现严重虚增情况，有3个项目甚至完全未开工。
如果会计师事务所作为年报审计机构，涉嫌默许或纵容启迪环境在建工程数据虚增，则审计机构有失职嫌疑，前期虚增在建工程和后期的巨亏，一正一反，已经属于严重的财务造假，审计机构将在后续的投资者索赔案件中，或可能同步走上被告席。
在宋联民律师代理的投资者起诉中安科（600654）、奥瑞德（600666）等若干索赔胜诉案例中，会计师事务所作为被告被判与上市公司一起承担赔偿责任，已不是新鲜事（可在本站内搜索股票简称），只是法院会考虑到各方的过错比例和责任权重，赋予除上市公司之外的其他各责任方一个“赔付比例”（会计师事务所一般不会被判赔100%的连带赔付责任）。
（九）3.29，宋联民律师代理的部分投资者索赔案，已在武汉中院开庭
庭审过程中，原、被告双方围绕“三日一价”（证券虚假陈述的实施日、揭露日、基准日和基准价）展开激烈辩论，另外，对于本案是否存在系统性风险及其应当减扣的比例，双方围绕大盘走势、同板块股价走势、利好利空公告信息等诸多相关因素亦进行一番交锋。考虑到委托第三方鉴定、核损等相关技术环节需要庭外进行，本次开庭至中途暂停休庭，至于下次开庭日期，需要法院再另行组织、通知。
【上图为宋联民主任律师收到的开庭传票】
四、索赔业绩
依据《证券法》及最高人民法院相关司法解释，因启迪环境虚假陈述行为而受损的投资者，可以依法起诉启迪环境和相关责任人员进行索赔，以弥补损失。
江苏胜衡律师事务所主任宋联民曾经成功办理的股民索赔案件包括：三房巷、宝利国际、亿晶光电、祥源文化（赵薇）、贵酒（匹凸匹、岩石）、抚顺特钢、中安消、上海普天、新纶科技（新纶新材）、长园集团、奥瑞德、庞大集团、飞乐音响、济南高新、雅百特、中兵红箭等系列股民索赔案件。
五、2022年7月份立案情况（部分）
【以上仅为2022年7月份部分客户的立案情况】
六、投资者可做好索赔准备
目前，投资者应当联系律师做好索赔准备，索赔时应注意被告数量以及法定的管辖法院（武汉中院）。索赔项目包括（高买低卖）投资差额损失，以及对应部分的 佣金 和 印花税，具体以法院判决为准。目前，按照索赔新规《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》（法释〔2022〕2号）第25条的规定，投资差额损失的利息部分已不能再列入索赔范围，在2022年多批开庭的案件中，庭审实务对此也已明确。
投资者可以打开手机App或电脑页面，对照检索自己是否符合本文所述的“索赔条件”。投资者后期如果加入索赔，除了注意共同被告的数量，尽可能把受处罚的“董监高”都列为共同被告以锁定胜诉之后的实际赔付能力之外，还需要注意诉讼时效（维权截止时间的问题）。诉讼索赔不会影响现有账户的一切正常交易，不会导致账户冻结或限制交易的情形发生。投资者可以先向律师申请加微信，免费咨询索赔资料准备事宜，做好索赔登记工作，后期共享索赔动态。
七、最新财报
2021年10月29日，启迪环境发布2021年三季度报告。报告期内，公司实现营业总收入58.95亿，同比下降8.61%；实现归母净利润-41.67亿。截至本报告期末，归属于上市公司股东的净资产94.14亿元。
2022年1月28日，启迪环境披露《2021 年年度业绩预告》，称公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润为亏损38亿元至亏损48 亿元，亏损原因为对已停建项目、拟退出项目计提资产减值；对资产运营效率较低、不能持续运营和公司整体战略涵盖不到的项目进行退出、转让处置；对部分款项回收存在实质性障碍的应收账款、其他应收款、长期应收款及应收票据计提信用减值损失等。
2022年6月6日，启迪环境发布了深交所对启迪环境2021年年报的问询函的公告。在对公司2021年年度报告进行审查的过程中，深交所关注到12大事项，并且需要公司对此做出书面说明解释。其中，深交所关注到账龄在三年以上的应收账款余额为19.45亿元，占应收账款余额的 27.12%，公司货币资金余额为14.03亿元，同比大幅下降43.45%，其中受限货币资金4.38亿元；短期借款余额为45.81亿元，一年内到期的非流动负债5.65亿元，短期债务共计51.46亿元。年报期末，公司存在金融负债无法展期和续贷情况的金额为1.89亿元。
2022年6月6日，启迪环境收盘价为3.40元，此前曾在2015年达到39.15元/股的高点。
八、维权成本
您可以到访江苏胜衡律师事务所，递交索赔材料给宋联民主任。异地投资者一般是通过邮寄方式递交证据材料。我们收到您的委托文件后，将开展索赔金额人工复核、制作起诉材料和证据材料、向法院递交立案材料、出庭代理等后续工作。您不需要亲自出庭，只需要花费准备索赔资料的时间，后期律师将为您全权代理，有任何动态，律师将主动致电联系您。在您收到上市公司赔付款前，您不需要向律师支付任何费用。索赔胜诉后，上市公司赔偿款将直接拨付到您的银行卡中。
（一）诉讼费：原告起诉时需要向法院预交诉讼费，计算和缴纳诉讼费的依据依据国务院颁布的《诉讼费用交纳办法》，由原告根据法律规定缴付至法院，必要时投资者可以申请本律师机构垫付诉讼费用。
（二）律师费：江苏胜衡律师事务所主任宋联民向投资者承诺：律师先打官司后收费，在投资者获得赔偿款之前本律所不收取任何费用。投资者获得上市公司实际赔付进账之后，再按照实际获赔金额的一定比例（10%-20%）支付律师费用。
九、后期索赔所需提交的资料
1、到证券营业部，打印《对账单》（即“交易记录流水明细”），并加盖业务章或公章，（打印时间跨度：从首次购入日至打印日），打印启迪环境（000826）的单只股票或者多只股票的对账单均可。如有融资融券交易，两个账户均打印；
2、证券营业部盖章的账户基本信息证明（即“开户确认单”或“账户信息表”均可，只要含姓名，身份证号，证券账户号等基本信息就行。如果在上述《对账单》中已经含有身份证号，则不用再提供此项证明，或在交易记录中注明身份证号，加盖章）。
3、赴武汉中院办理立案、后期开庭等相关事宜，均由律师承办，当事人可不必亲自办理。
除上述材料外，您无需再提交任何材料，其他索赔资料将由胜衡事务所为您准备，提供“一站式”服务。
十、再次强调索赔条件
在 2016.4.5 至 2019.4.26 期间买入启迪环境（000826）股票，且在2019.4.26晚间 仍然继续持有这只股票的受损投资者，有望通过诉讼获赔。【时段已过诉讼时效，目前已经停止征集，仅保留本文供参阅】
以上索赔登记条件仅代表江苏胜衡律师事务所的观点，最终以法院判决为准。
江苏胜衡律师事务所
地址：江苏省南京市江宁区金兰路2号绿地之窗商务广场B-1幢17层
索赔可联系主任助理：钱莉 17702511800（微信同号）
重大疑难案件，可详询本所主任宋联民 13913007800（微信已满）、13115008800（可加微信）
联系方式
地址：南京市江宁区金兰路2号徽商大厦B幢17层
法律热线：（025）86802250